חוברת למשקיע 23-7-2023.
תקציר המאמר: המניות של מספר קטן של "חברות טכנולוגיה" – 6-7 – מהוות כמחצית ממדד זה. לכולן יש פעילות עסקית משמעותית בסין. עימות צבאי בין סין וארה"ב – בגלל טייוואן, או הטלת סנקציות על סין בגלל פעילות שלה בטייוואן כמו גם במקרה של עימות צבאי בין רוסיה וארה"ב ו/או דרישה של ארה"ב מסין שתפסיק קשרי מסחר עם רוסיה, עלולה לפגוע/לחסל את הפעילות של חברות אלו בסין.
המאמר:
בתרשים למטה מצוינים המשקלות של החברות "המובילות" במדד נאסדק 100.
סך כול חלק 6 חברות אלו במדד זה עלה על כ-50 אחוזים. בגלל סיבות רגולטוריות, הבורסה שינתה משקלות אלו כך שחלקן ירד מתחת ל-50 אחוזים. זה עדיין מהווה ריכוז גדול של השקעות בקבוצה קטנה של חברות. נציין שגם במדד ספ500 משקל חברות אלו הוא כ-25 אחוזים.
מה יקרה אם יהיה עימות צבאי בין ארה"ב לסין, “בגלל טייוואן"?
בעימות כזה, “מטילי סנקציות", יכולים לאסור על כול פעילות עסקית בסין.
שימו לב שלכול 6 חברות אלו יש פעילות עסקית משמעותית בסין.
“המובילה" היא חברת אפל. לא רק בגלל שכ-15 מההכנסות שלה מקורן בסין, אלא גם בגלל ריכוז גדול של ייצור מוצריה בסין.
אחריה חברת טסלה עם מפעלים גדולים בסין ומכירות גדולות בסין של רכב חשמלי.
גם לחברת מיקרוסופט עדיין יש חשיפה גדולה בסין לשימוש במערכות הפעלה שלה במחשבים נייחים – ניידים, בטאבלטים.
סין מהווה שוק עיקרי למעבדים של נבידיה. אבל לא רק זה. אם לא ניתן יהיה לייצר מעבדים במפעלים בטייוואן, אז גם לא ניתן יהיה למכור אותם במדינות אחרות.
אומנם יש איסור על שימוש בשרותים של גוגל בסין ונאסר עליה לאפשר שימוש במערכת הפעלה שלה על יד חברת Huawei , אבל נעשה שימוש במערכת הפעלה שלה בטלפונים שמיוצרים על ידי חברות סיניות ושנמכרים במדינות מחוץ לסין.
וחברת אמזון – מנין ייבאו את "השמונצס" שמוכרים "למכורים"?
האם זה יהיה מפתיע שבמקרה כזה, יווצר "חלל" מתחת למדד נאסדק 100? וגם מתחת למדד ספ500?!
האם זה יהיה מפתיע אם לאור זאת, תתקיים "המסורת" גם לגבי טייוואן?!
ההנחה של פעילים בשוקי הון היא "שלא יקרה כלום בגלל טייוואן".
או שהסינים "שכול מה שהם רוצים זה להרוויח כסף" – “לא יעשו כלום בטייוואן".
או שארה"ב, לפי "המסורת" "לא תעשה כלום לגבי טייוואן”.
אולם יש סיכון לגבי טייוואן "בגלל רוסיה".
אם למרות "המסורת", יהיה עימות צבאי בין רוסיה וארה"ב "בגלל אוקראינה ו/או הצורך להגן על כול אינטש במדינות נאטו", אז כדברי נשיא ארה"ב, זו תהיה "מלחמת עולם".
כיוון שאז צבא רוסי יתקוף יחידות/בסיסים של צבא ארה"ב "בכול מקום בעולם – מחוץ לשטחה של ארה"ב". גם ביפן, בדרום קוריאה, בפיליפינים. במקרה כזה סין עלולה "להיגרר" לעימות צבאי עם ארה"ב. ואז…
אלא אם תקויים "המסורת" גם באירופה.
נהוג לומר ששמירת "המסורת" קיימה את העם היהודי במשך אלפי שנות גלות.
שמירת "המסורת" היא גם תנאי הכרחי "לקיום" של פוליטיקאים בארה"ב.
אבל לפעמים פוליטיקאים "משתגעים"…
ושאלה לתושבי דנמרק/הולנד/גרמניה "וחברים" – אם ארה"ב תהיה בעימות צבאי עם סין "בגלל טייוואן", וסין תתקוף יחידות צבאיות של ארה"ב – האם זה אומר שבגלל שחברה בנאטו (ארה"ב) מותקפת, אז גם אתם תהיו בעימות צבאי עם סין? תגייסו אזרחים כדי לשלוח אותם להילחם בסין?! חשבתם על זה?!